物流业拐点已至，四大投资风口需把握

据统计，自2007年至今的十年间，涉及物流领域的投融资和并购接近200起，其中2015和2016年近100余起，2016全年物流投融资总额超过1000亿元。随着顺丰、通达系等五大民营快递巨头完成上市，掀起了物流业的新一轮资本热潮。站在资本角度，眼下投资物流业是一个不错的时机。

相对传统物流业的发展而言，现代物流业的投资发展要求也更高，其更注重的是整个物流系统的信息化与综合化，并将传统物流环节中的运输、仓储、装卸、加工、配送等进行有机结合，通过现代化的信息技术使之形成一个完整的供应链，为用户提供多功能、一体化的综合性服务。抢占物流产业领域发展中的投资先机，可从以下几方面来入手：

一、电商、跨境电商物流

根据阿里研究院发布的《2016跨境电商发展报告》显示，2015年，中国跨境电商(包括批发和零售)交易规模达4.8万亿元，同比增长28%；预计到2020年将达12万亿元，占中国进出口总额的约37.6%。

但我国目前没有一家可以服务全球的电商物流企业，中国70%以上的跨境电商物流是由跨国企业完成的。埃森哲研究预测，到2020年全球跨境B2C电商交易额将达到9940亿美元。但跨境电商在过去10年的两大痛点仍未解决，即物流成本过高及派送时间过长。

未来跨境物流的机遇来自于服务延伸。目前，跨境物流服务的种类和方式比较碎片化；物流不应仅仅作为一种运作方式，而应作为商业解决方案不可缺少的一部分，推动在商业模式上的更新和迭代发展。

二、医药、冷链物流

随着科技水平的提升，冷链物流行业成功地脱颖而出。不管是新鲜的瓜果蔬菜，还是海鲜水产品，更或者是医药药品，血液，化工原料等都可以利用冷链物流行业来进行更好的存放。

根据冷链发达国家的历史数据来看，当人均GDP达4000美元时，冷链物流行业开始进入快速增长期。我国人均GDP于2010年就已超过4000美元大关，生鲜食品的需求量与人均收入密切相关。随着人均可支配收入的不断上升，国内冷链行业已具备规模化发展的基础。根据相关部门预估，未来3年的冷链物流市场规模将按照3310亿元、4634亿元和6488亿元的速度增长。

冷链物流市场需求加大，将带动制冷设备的需求。医药冷链物流的各个环节均离不开制冷设备，尤其是储藏环节的冷库建设和流通环节的低温运输车是目前医药品冷链物流的薄弱环节。从冷链的规模上来说，我国还落后欧美发达国家，随着国家对食品药品安全问题的重视，必将推动我国医药冷链的建设规模，也将带动我国制冷设备行业的发展，同时也将带来新一轮的投资机遇。

三、"最后一公里"物流配送

主要为客户提供"最后一公里"或"最后一百米"物流配送服务。

最后一公里"的难点在于如何用最低成本将快递最快地送到消费者手中。从2015年和2016年10家快递服务品牌主要时限指标来看，顺丰各项指标均为第一，EMS紧随其后。"三通一达"占据中游，其庞大的业务量在一定程度上拖累了服务时效。从寄达地处理时限来看，"三通"基本维持在相同水平，韵达连续两年相对靠后让人感到惊讶，这恰恰是影响末端配送的关键之一。

最后一公里一般可以分为五类细分领域：传统城市配送、即时配送(众包物流)、智能快递柜、人工代收、县域农村物流。

1、城市配送

根据《2016中国城市配送市场发展蓝皮书》显示，2016年全国城配市场规模有10000亿元，年增长率达到了10%，是快递行业的2-3倍，同城货运司机1300万人，是出租车司机的7倍，城市配送市场的发展前景广阔。

随着互联网的发展，城市配送逐步经历了电话座机沟通，到发展落地配公司，再到货运信息平台化三个阶段。目前同城配运行业已经由传统的作坊式组织阶段演进到货运信息平台化阶段。以云鸟、易货嘀、货车帮、货拉拉、唯捷城配以及壹米滴答等为代表的新型平台如雨后春笋般出现，随着利好政策的不断出台，不少城配企业也得到了资本的青睐，获得了多轮融资，整个市场及服务越来越趋向标准化、透明化。

智能快递柜的出现，解决了快递末端配送时间不匹配、效率低、成本高以及安全性的痛点。使快递员不必耗费多余时间等待收件人，在另一种层面上节约了快递企业的成本。同时也提高了弱势人群的安全性问题。

2017年1月6日，丰巢科技宣布完后25亿元A轮融资，包括鼎晖投资等几家大型机构投资者都在本轮融资中进行了出资，共计8.7亿元人民币。另外，公司的原始股东合计出资16.3亿元。使得智能快递柜再度成为市场热点。

2、智能快递柜

目前类似于丰巢科技这样的智能快递柜公司在国内约有几十家，不过规模普遍不大。其实快递柜行业在全球范围已经有十多年的历史，而我国快递柜行业目前仍处于发展期，快递柜数量及市场规模存在较大提升空间。

据统计，我国2014年智能快递柜的行业规模达到50.10亿元，并且根据2009-2014年数据中快递柜市场规模占快递行业总收入2%-3%，我们估计2015快递柜行业市场规模约为69.2亿元，2016年可能将达到近百亿的规模。

相信随着跨境、农村、O2O等电商新模式的崛起，我国的互联网零售业务仍将保持高速增长。而快递配送业务作为整个生态链必不可少的一环，必将也继续增长。但另一方面，快递末端配送耗时长，成本高、丢件率高，仍然对客户体验有不小的影响。智能快递柜作为"最后100米"的新生解决方案，被推至风口也符合整个行业大逻辑。

四、车市场

车市场一般可以划分为：整车运力（大车队）、汽车零部件和车辆管理三类。

1、整车运力（大车队）

作为传统货运服务的核心要素之一，预计整体市场规模超过1万亿，市场规模大，目前无明显领先公司，其中整车运力(大车队)属于重资产领域，未来可能会出现行业巨头公司。

2、汽车零部件

汽车零部件物流主要分为入厂物流、生产物流、汽车售后物流三个方面。从国际汽车产业的发展来看，汽车零部件生产功能和物流配送功能都将从制造业中分离出来，零部件物流业务将外包给第三方物流服务商，因此，基于第三方汽车零部件供应物流模式是未来发展趋势，第三方物流服务商将成为汽车零部件供应物流的主体。

根据《2015-2020年中国汽车零配件行业市场监测及投资前景预测报告》显示，当前，我国汽车零部件供应物流模式的主流就是零部件供应商主导物流模式，也就是通过在汽车制造企业周围自建仓库或租用汽车制造企业的仓库或利用社会第三方仓库等方式，通过干线运输（铁路、公路或水路，在紧急情况下，还有可能采用航空运输）把产品先期储存在这些仓库内，构造自身的仓储系统。

在这个供应链中，仓库是整个采购供应物流体系中的关键节点，但由于这些仓库分别属于不同的零部件供应商或由不同的零部件供应商租赁，各仓库的条件、管理人员的素质参差不齐，管理难度非常大，起不到汽车制造企业与零部件供应商之间的桥梁作用，相反加重了零部件生产企业的负担，而汽车制造企业对零部件的资源准备状况也无法掌握。

据中汽协公布的统计数据，2016年中国汽车产销呈现较快增长，产销总量再创历史新高，汽车产销分别完成2811.9万辆和2802.8万辆，比上年同期分别增长14.5%和13.7%，高于上年同期11.2和9.0个百分点。

庞大的市场体量，为汽车零部件市场的发展带来了新的机遇。目前国内大部分企业的入厂零部件物流还是自己配套，但随着核心企业更加关注整车核心的设计、制造能力，现有的物流部门会逐渐独立出来、单独运作，或将物流业务外包，第三方物流公司应该抓住这样的时机。同时对即将到来的汽车维护和维修所需的零部件物流服务，抓紧规划和建设企业的汽车零部件仓库、物流配送业务，主动迎接一个新的利润增长渠道的到来。

3、车辆管理

当前各种Saas物流平台、车货匹配平台、运力服务平台、GPS/北斗跟踪平台纷纷登台，但货主企业仍然无法获得物流运输的全流程信息，互联互通问题依然未能解决。当信息互联互通时，能有效消除信息孤岛问题，同时给企业带来效率的提升、成本的下降以及资源整合。这就为以大数据为核心做车辆管理的企业带来了市场发展空间。

物流业作为规模巨大的行业，商业模式众多，整体上来说，主要依靠渠道和网络驱动，不是一个赢家通吃的行业。在最后一公里，医药、冷链，车市场，跨境电商等领域，均具备较大的投资价值。对投资者以及想进入这个行业的众外来者来说，须对这个行业有全面的认识，对行业的未来有深入的洞察，同时结合自身核心能力、产业资源、战略协同、财务回报等要素，针对不同细分领域采取不同的投资策略。